Can Global Alkaline Refractories sustain 3.8% CAGR via low-carbon steelmaking?


Global alkaline refractories market size was valued at USD 12,710 million in 2025. The market is projected to grow from an estimated USD 13,190 million in 2026 to USD 16,390 million by 2034, exhibiting a compound annual growth rate (CAGR) of 3.8% during the forecast period.


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中華財經報導-3
國際鋁價劇烈波動　衝擊國內鋁擠型業成本與接單
近來國際鋁價在高檔區間劇烈波動，對高度依賴進口鋁錠的國內鋁擠型產業造成明顯衝擊。市場資料顯示，倫敦金屬交易所（LME）鋁價自2025年以來持續攀升，2026年1月平均已達每噸約3,117美元，年增逾兩成；單月最高更衝上3,356美元，波動幅度明顯擴大。根據統計，2025年底LME鋁價已較前年上漲17.5%，2026年仍呈「高檔震盪」格局，顯示市場對供給風險具高度敏感。

全球供需緊張與政策因素推升波動
業界分析，近期鋁價劇烈波動主因在於全球供需結構與政策環境同時變動。供給端方面，LME庫存2025年底降至約51.2萬噸、年減近兩成，處於多年低位；歐美冶煉廠(主要是電解鋁廠)受能源成本提高、碳排政策與俄烏戰爭影響，產能受限，使市場對供貨正常產生擔憂。此外，區域化供應鏈與貿易政策亦加劇價格波動。美國的關稅政策、歐盟對碳排放等措施，使得各大鋁廠關閉部分效能不彰的生產線，造成全球庫存量下降。市場預估2026年全球鋁價可能在2,500至3,000美元區間震盪，分歧預期本身即意味波動加劇。

原料成本占比高　擠型業毛利受壓
鋁擠型係將鋁錠加熱後經擠壓成各式型材，廣泛用於建築、機械與設備框架等領域。產業結構上，鋁錠成本通常占擠型產品成本六至七成，因此鋁價快速上漲或下跌都會直接衝擊毛利與報價穩定性。國內業者表示，鋁價短期急漲時，原料採購與庫存成本大幅墊高，但下游建材與製造客戶多採固定或季度報價，價格傳導存在時差，毛利遭壓縮；若鋁價隨後回跌，則庫存面臨跌價損失，甚至出現帳面虧損。近期鋁價在3,000美元上下大幅震盪，使企業難以判斷採購時點與庫存水位，營運風險上升。

接單與投資決策轉趨保守
鋁價不穩亦影響下游需求與接單。建築與工業用型財仍是目前國內鋁擠型最大市場，但建築景氣復甦溫和，客戶面對原料波動與終端需求不確定性，多採延後或分批下單策略，使接單能見度縮短。國內鋁業統計亦顯示，2025國內鋁擠型場產量約減少7%，產能利用率仍偏低，顯示整體景氣尚未完全恢復。此外，鋁價高檔震盪也影響企業投資決策。部分擠型廠原計畫擴充產線或升級設備，但在原料成本與需求前景不確定下轉趨觀望，改以提高稼動率與產品組合調整為主。

匯率與溢價效應疊加　成本壓力加劇
台灣鋁擠型業高度依賴進口鋁錠，國際鋁價波動除依據倫敦金屬市場(LME)的報價外，還須加上區域溢價、運費與匯率變動，使成本傳導更為劇烈。研究指出，2026年北美與亞洲鋁溢價持續處高位，反映供應鏈重組與在地化採購趨勢，導致實體市場價格波動大於期貨價格。對國內廠商而言，即使LME報價回落，實際採購成本仍可能因溢價與運輸費用而居高不下。

產業轉型與避險成關鍵
面對鋁價波動常態化，業界普遍認為鋁擠型業需調整經營模式，包括採用鋁價連動報價機制、縮短報價有效期、建立期貨或長約避險策略，以降低原料風險。同時，朝高附加價值產品（如電動車結構件、工業自動化型材、低碳再生鋁材）升級，可提高議價能力與毛利穩定度。
整體而言，國際鋁價在能源轉型、地緣政治與供應鏈重組背景下，短期仍將維持高檔震盪格局。對以原料成本為核心的國內鋁擠型產業而言，價格波動已從周期性風險轉為長期常態，未來競爭關鍵將由規模與成本控制，轉向風險管理與產品差異化能力。