精選債市投資密碼 3456
降息的債市機會並沒有失靈，選對天期很重要
- 美國中天期(3~5年期)公債於聯準會本波(2024/9月開始)降息的表現明顯強於長天期公債
- 長天期公債落後原因：美國關稅將引發通膨惡化、川普政府財政及債務擔憂
資料來源：彭博資訊，取彭博美國不同天期公債指數為例，美元計價，最近五次聯準會降息首日(橫軸為0)之後24個月表現。本次自2024/9/18起降截至2025/7/31。【以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的】
投資策略：三大類債券、五年到期、品質債與收益債六、四比重
富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)以平均5年之中天期持債，分散配置於美國公債、投資級公司債、非投資級公司債。採取中間、分散的策略，因應川普執政喜憂參半的政策效應。
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2025年6月底。 *非投資級公司債包括銀行貸款在內；機構抵押債為美國政府機構房地產抵押債。*因基金操作衍生性金融商品，導致部位總合計數可能不等於100%。
投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)
投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的 。
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，2025年6月底。A.I. 投資級債資產
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團、彭博資訊，截至2025/6月底，(左)圖中所示區間為本基金過去十年曾配置之最低至最高比重；(右圖)取彭博債券指數為例。*「到期殖利率」：為基金所有持債之加權平均到期殖利率，其乃假設每一債券均持有至到期且期間所收的債息均滾入再投資計算而得的平均年收益率。納入計算之資產皆包括所有持債。基金持債到期殖利率不代表基金報酬率或配息率。
投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的 。
主動管理、彈性配置的策略奏效
資料來源: 理柏資訊，美元A股累積股份，原幣報酬率及波動風險，截至2025/7/31。波動風險為過去三年月報酬率的標準差(年化) 。基金過去績效不代表未來績效之保證。<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
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